大宗商品 COMMODITIES

與民生經濟最相關的理財項目

 COMMODITY TRADING GUIDE

大宗商品交易指南

大宗商品(Commodities)是什麼呢?作為與民生日常最習習相關的資產類別,大宗商品具有相當的經濟價值,並被廣泛的在市場上流通。而本站將帶領投資人從大宗商品的定義、分類、驅動大宗商品價格的因素、其交易的優勢與劣勢、投資其的方式與大宗商品交易的步驟等內容,深入剖析大宗商品,提供投資人最詳細與完整的介紹內容。

 DEFINITION

大宗商品的定義

大宗商品(commodity)是指被廣泛作為工業基礎原料的物品,具有商品屬性且通常為有形資產,所以能夠進入流通市場。而包含農產品、原物料、能源及金屬等都屬於大宗商品的範疇,加上這些商品與日常生活息息相關,供給量相當龐大,甚至能夠影響整個國家的民生經濟與收入,因此讓大宗商品自然成為金融市場非常重要的項目。現階段的大宗商品市場可分為現貨市場、期貨市場和衍生品市場。

大宗商品的定義

TYPES OF COMMODITIES

大宗商品的分類

一般來說,大宗商品可初步區分為硬商品與軟商品兩大類,硬商品即代表需經過開採與提煉過程的自然資源,而軟商品則包含需通過農業種植或養殖過程的產物,若是再進一步的細分,硬商品又可分成貴金屬與能源兩類,軟商品則可細分農產品與原物料等,往往也具有季節性,以下即分別詳述大宗商品的分類。

貴金屬

貴金屬包含了黃金、白銀、銅、鈀金與鉑金等金屬類別,而包含鐵礦石、鋅、鋁、鎳與鋼在內的有色金屬,也都屬於大宗商品的範圍。

自然能源

大宗商品的能源項目包含了原油、天然氣與煤炭等天然能源,在工業生產方面有著無可取代的作用,而能源同時也是大宗商品中相當熱門的資產類別。

農產品

能作為食用性的農作物都屬於農產品,舉凡玉米、大麥、黃豆、咖啡、可可、橙汁與白糖等,皆為農產品的項目。另包含牲畜及肉類其實也被歸類在農產品的項目中。

原物料

大宗商品的原物料則包含了棉花、木材與橡膠等項目,在民生經濟中,同樣扮演舉足輕重的地位,也是大宗商品的分類中相當重要的類別。

PRICE ELASTICITY OF DEMAND

驅動大宗商品價格的因素

從上述介紹可知,大宗商品比起其他資產類別更具有商品屬性,所以容易在市場上進行流通,也因為如此,市場上的供給與需求表現就容易影響大宗商品的價格波動。除此之外,能夠驅動大宗商品價格的變化還包含了總體經濟的表現、各國政治情勢以及投資人彼此間的投資意向等因素,以下就分別詳述這些可能驅動大宗商品價格的原因。

供給需求

由於大宗商品通常與日常生活的生產或服務有關,包含了工業生產的原物料或可作食用的農產品,因此,供給與需求的表現將直接影響了大宗商品的價格變動,而影響供給的因素又包含了:

  • 季節性:農產品。
  • 生產成本改變:由於講求效率,可能改變技術投資或運營的方式。
  • 競爭關係變化:包含新的生產者進入或現有生產者離開。

總體經濟表現

總體經濟情勢及央行貨幣政策的變化都可能導致消費習慣的改變,而這也意味著這些受市場需求影響的大宗商品價格也會跟著改變。例如,蓬勃的經濟發展將可能導致某些大宗商品的需求增加,進而導致其價格的上漲,直至供給趕上需求;反之,艱難的經濟情勢則會讓消費行為出現停滯,特定大宗商品價格就可能出現下跌。

政治情勢

地緣政治、各國的政治情勢、相關的政策方向等,也都是影響大宗商品價格的因素之一。例如俄羅斯與烏克蘭的戰爭爆發以來,就曾造成原油價格出現波段的新高點,或是政府調高進口關稅的政策,也可能會推升這些進口大宗商品的價格。

投資意向

最後一個影響大宗商品價格的因素即為同在市場投資人的操作意向。因為投資者均對於相同的價格走勢做出操作判斷,很容易造成投資人間集體做出特定方向的決策,因而出現趨勢,此時就可能讓大宗商品價格受到影響而出現波動。

POPULAR COMMODITIES

熱門的大宗商品

一般來說,交易較活躍的大宗商品取決於相關的商品項目在市場上的表現,除了交易量大,通常也較容易受到投資人的歡迎,在於其能夠擁有較為穩定的市場價格反映,反之交易量低的大宗商品,往往在市場上可能出現較高的波動性,甚至是劇烈的價格波動,投資人會不好掌握其變動等趨勢,而目前較受到市場投資人歡迎的大宗商品則包含黃金、白銀、原油、天然氣、咖啡和小麥等,以下分別說明。

黃金

一直以來黃金均是最受市場投資人青睞的避險資產,所以黃金價格的上漲通常也代表著可能的政治動蕩或經濟低迷狀況,也是目前最受投資人歡迎的大宗商品。

白銀

白銀在大宗商品中,屬於相當知名的貴金屬之一,因為高流動的特性,所以在市場上被廣泛的交易,讓其價格的波動受供需平衡的影響,同時白銀也是對沖通貨膨脹的選項之一。

原油

儘管原油價格持續受到國際情勢或產油國的地緣政治所影響,但必須承認,日常民生對於原油的需求始終存在,它能夠被提煉成包含汽柴油、塑料、瀝青等產物,也相當受投資人的青睞。

天然氣

天然氣在大宗商品的能源類別中,受歡迎程度僅次於原油,同樣開採自油田的氣態產出。而天然氣的價格則受到產氣國的地緣政治以及進口國天氣的影響,目前主要的天然氣生產國為美國、俄羅斯與伊朗。

咖啡

咖啡是全球最受歡迎的飲品之一,與可可、白糖與橙汁在歸類在大宗商品的農產品項目。於交易方面,雖然咖啡需求主要集中在西方市場,但其供應則仰賴發展中國家和新興經濟體的農業。

小麥

小麥為世界三大穀物之一,主要作為民生糧食,目前小麥的生產國集中在中國、印度與美國,而會影響小麥價格的因素則包含產地的氣候、總體經濟趨勢以及糧食替代品的價格。

ADVANTAGES OF COMMODITIES TRADING

大宗商品交易的優勢

大宗商品之所以對投資人具有吸引力,最主要的原因在於其擁有豐富與多元的投資組合,並同時具有對抗通貨膨脹與流動性高等優勢條件,換言之,投資人操作大宗商品不僅有機會獲得較好的收益,還能有效的實現避險目的,在近年因新冠疫情所造成的市場震蕩下,讓大宗商品交易一直是一個相當不錯的選擇,而接下來就針對這些大宗商品具有的優勢條件,進行更詳細的說明。

多樣化投資組合

與其他資產類別相比,通過交易大宗商品,投資人有機會提升更豐富與多樣化的投資組合,有機會同時實現避險與高效益的目標。

 

有效避險

在市場震蕩的時期,大宗商品往往能保持其相對價值,因此投資大宗商品通常會成為投資人選擇避險的有效手段,例如「黃金」。

流動性高

相比其他資產市場,大宗商品市場通常被稱作高流動性市場,而只要能掌握流動性市場的價格變動,投資人就有機會獲得更好的投資效益。

波動大

波動大的特點對於大宗商品市場來說,是個優勢但同時也是劣勢,如果投資人能有效利用大宗商品的波動性,將能獲得更好的收益,不過這同時也伴隨盈虧風險。

DISADVANTAGES OF COMMODITIES TRADING

大宗商品交易的劣勢

大宗商品雖擁有上述諸多優勢,但其同時也隱含部分劣勢條件,讓投資人在交易上仍需承受一定的風險,例如市場需求的改變就容易對大宗商品價格產生直接的影響,亦或是其波動性大,也可能對於投資人帶來巨額虧損,所以在操作上仍需謹慎因應。

市場需求

市場需求是大宗商品交易過程中主要會面臨到的風險,錯誤的預測結果,往往都會使投資人需要承擔虧損。

商品價值

大宗商品通常作為工業生產或基本的民生需求,若是有更高效的生產模式,或其他替代商品的出現,就會造成大宗商品價格的下跌。

波動性大

波動性大即為大宗商品的雙面刃,因為市場波動大雖然可為投資人帶來可觀的獲利,但同時可能帶來巨大的虧損。

WAYS OF TRADING COMMODITIES

投資大宗商品的方式

想參與大宗商品的投資可以有基金、期貨與差價合約(CFD)三種方式,不同方式當然也伴隨不同的特性,各有擁護者,不過,大宗商品差價合約(CFD)因為僅需小額資金,即可讓投資人透過槓桿方式獲取超額收益,因此最具有投資效率。

大宗商品期貨

大宗商品期貨是指買、賣雙方在期貨交易所中,以彼此認定的標準化合約,同意按指定的時間、價格與其他條件,交付或收取指定數量的現貨,並以獲取價差作為獲利來源。而大宗商品期貨因為帶有槓桿特性,假若遇上市場波動,就有可能造成可觀的虧損風險。

大宗商品基金

通常,我們在金融市場上所看到的大宗商品ETF,包含黃金ETF或原油ETF等,都屬於投資大宗商品市場上基金的一種,而這類型的大宗商品也因為流動性高,所以其附帶的風險往往會比大宗商品期貨來的更低。

大宗商品差價合約(CFD)

差價合約(CFD)是近來最熱門的交易方式之一,且比起基金與期貨,差價合約的進入門檻低、投資效率更高,包含黃金、原油等大宗商品,皆可透過差價合約來進行交易。另外,差價合約還提供投資人雙向交易的機會,無論投資人看漲或看跌大宗商品的價格,都可利用差價合約來進行交易獲利。

A GUIDE TO START TRADING

大宗商品交易步驟

想參與大宗商品的投資可以有基金、期貨與差價合約(CFD)三種方式,不同方式當然也伴隨不同的特性,各有擁護者,不過,大宗商品差價合約(CFD)因為僅需小額資金,即可讓投資人透過槓桿方式獲取超額收益,因此最具有投資效率。

1

開設交易帳戶

若想以差價合約或期貨等方式來進行大宗商品的交易,投資人需先選擇合法經紀商完成註冊,並開設真實或模擬賬戶。

2

選擇交易工具

投資人需選擇包含期貨合約、差價合約或基金(ETF)等適合自己的交易工具。同時,投資人更需考慮市場波動、保證金要求、槓桿效應和手續費等因素。

3

決定方向 建立倉位

根據投資人看好的市場趨勢,以決定大宗商品交易的方向,並需要決定倉位的規模,其同時影響了投資人需支付多少的保證金。

4

監測倉位

完成開倉後,投資人需要持續在所屬經紀商的交易平台監測大宗商品的盈虧變動,同步考量風險管理,即時在預定的虧損或利潤水準關閉交易。

5

結算交易

當交易期限到期或想退出時,交易平台將自動進行結算,包含買賣差價、保證金退還和手續費等。投資人需確認結算結果和資金到賬的情形。

FAQ

大宗商品常見問題

大宗商品期貨是以金屬、能源或農產品等,作為標的物的期貨合約,允許買方和賣方在特定日期以特定價格進行交易的商品,常見的大宗商品期貨包含「能源、金屬、農產品、肉類、木材或化工品」等期貨類別。

由於大宗商品期貨的交易風險較高,因此進行交易前,建議投資人還須先了解大宗商品市場的基礎知識、風險和市場動向,才能制定合理的交易策略。

大宗商品的價格受到市場上供需、季節性、天氣、地緣政治和經濟等多種因素的影響,而不同的大宗商品市場和產品在價格走勢上也存在著不同的影響因素。舉例來說:

 

  • 原油:原油價格受全球供需與地緣政治的影響甚劇,且全球原油市場的價格也會對國內市場產生影響。
  • 黃金:黃金價格則受到通貨膨脹、貨幣政策及地緣政治等因素的影響,但黃金往往被投資人作為對抗通膨的產品之一。
  • 銅:銅價一般被認定為經濟活動的晴雨表,當全球經濟增長時,銅價往往隨之上漲,反之亦然。
  • 農產品:包含大豆、小麥與玉米在內的農產品,通常會受到季節性與貿易政策等因素的影響。

包含本站所介紹的外匯與指數等,還有許多可作為大宗商品交易潛在的替代方案,以下即是其中幾個:

  1. 外匯:外匯作為全球交易量最大的市場,主要圍繞在不同貨幣間彼此轉換與交易,並且,外匯市場自週日晚上至週五晚上,每天24小時均可開放投資人進行交易。
  2. 指數:指數可用以衡量股票市場中的部分價值,通常是由一組代表性的股票、債券或商品所組成,可透過指數型基金等投資工具進行交易。
  3. 股票:有許多企業生產和銷售大宗商品,所以其股票價值會受到大宗商品市場的影響。投資人就可以透過購買這些公司的股票,來參與大宗商品市場的波動。
  4. 期貨合約:期貨合約允許投資人購買或出售未來某個時間的商品,其提供了一個更直接的方法來參與大宗商品市場,而無需親自持有商品。
  5. 選擇權:選擇權合約是一種金融衍生商品,能允許投資人在未來以某個價格購買或出售商品,而選擇權合約通常可用於對冲風險。
  6. ETF:ETF是一種投資基金,可讓投資人通過證券市場購買整個行業、資產類別或產品,也包含大宗商品。同時,ETF也允許投資人可以在常規的股票交易所上進行交易。

以上即為大宗商品交易的替代方案,每種方案均擁有其優、缺點,投資人還是需要根據自身的投資目標以及風險承擔能力,考量最適合自己的方案。

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看完以上的介紹,您是否已經了解大宗商品的特點以及其交易的運作方式了呢?無論您將選擇做多或做空市場,只要找到合適的交易機會,就可以建立您投資大宗商品的倉位。

大宗商品交易

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